Nhiều năm trước, vùng đất Cảnh Châu của nước Bái rơi vào tay nước Viêm sau khi đô đốc Tử Ngu thất bại trong cuộc đấu tay đôi với mãnh tướng Viêm quốc là Dương Thương. Không khuất phục, Tử Ngu tiếp tục thách đấu Dương Thương mà không thèm xin phép Bái Vương. Tức giận trước hành động liều lĩnh của Tử Ngu, Bái Vương giáng anh xuống làm thường dân mặc cho sự phản đối của các võ quan trong triều. Bái Vương cũng quyết định gả em gái của mình là công chúa Thanh Bình cho con trai của Dương Thương để duy trì mối hòa hảo giữa hai nước. Đáp lại thiện chí của nước Bái, con trai Dương Thương là Dương Bình tuyên bố sẽ chỉ cưới Thanh Bình về làm vợ lẻ để sỉ nhục Bái quốc. Bất chấp sự phản đối của Thanh Bình và thái độ bất mãn của quần thần, nhà vua vẫn quyết đưa em gái sang Viêm quốc. Đại tướng Điền Chiến vì ủng hộ Tử Ngu cũng như chống đối Bái Vương quyết liệt nên bị cách chức.

Nhân vật Tử Ngu xuất hiện từ đầu phim hóa ra chỉ là phiên bản thế thân, tên là Cảnh Châu. Đô đốc Tử Ngu thật thì đang dưỡng thương trong một hang động sau trận thảm bại trước Dương Thương. Vì có gương mặt giống Tử Ngu tới kì lạ nên Cảnh Châu được gia đình Tử Ngu nhận nuôi từ nhỏ, phòng một ngày tính mạng của Tử Ngu bị đe dọa, Cảnh Châu sẽ trở thành "cái bóng" thế mạng. Chỉ có Tử Ngu và vợ anh là Tiểu Ngải biết sự sắp đặt này. Để được Tử Ngu trả tự do và đoàn tụ với mẹ già, Cảnh Châu cần phải lãnh đồng thời hai nhiệm vụ, vừa là người ủy nhiệm cho Tử Ngu trước quân thần nước Bái vừa phải ra sức luyện tập, chuẩn bị cho trận tái đấu với Dương Thương. Trong khi đó, đô đốc Tử Ngu đang ấp ủ mưu kế lấy lại thành Cảnh Châu, thậm chí giành ngôi vua Bái quốc.

Tử Ngu mô phỏng đao pháp Dương gia, giao đấu với Cảnh Châu để giúp anh tìm ra cách đánh bại Dương tướng quân. Cảnh Châu với vũ khí là chiếc ô được thiết kế đặc biệt để giáp chiến với đại đao, thất bại liên tục trong các cuộc đấu tập. Mọi chuyện chỉ đổi chiều khi Tiểu Ngải đề xuất Cảnh Châu thử sử dụng các chiêu thức "nữ tính" hơn vì cô cho rằng chỉ có chất "âm" mới có thể khắc chế chất "dương" trong đao pháp Dương gia, ý tưởng của cô thành công mỹ mãn. Đêm đó, Cảnh Châu thừa nhận mình có tình cảm với Tiểu Ngải. Tử Ngu thấy hai người ngủ cùng nhau qua một khe tường nhỏ. Trong thời gian này, Tử Ngu liên lạc với Điền Chiến và cho anh ta biết về vai trò của Cảnh Châu. Không còn nắm binh quyền, Tử Ngu nhờ Điền Chiến huấn luyện 100 tên tử tù sử dụng thành thạo ô sắt, sẵn sàng tái chiếm thành Cảnh Châu.

Tới ngày quyết đấu, Cảnh Châu trong vai Tử Ngu đi thuyền tới thành Cảnh Châu. Dưới boong thuyền là Điền Chiến, Thanh Bình và hàng trăm tử tù đang phục sẵn. Thế là trong khi Dương Thương và thuộc cấp của ông đang dồn mọi sự chú ý cho trận đấu tay đôi thì Điền Chiến và người của mình đã lén vượt ải, xâm nhập vào thành. Trong ba hiệp đấu với Dương Thương, Cảnh Châu giành chiến thắng ngay hiệp đầu nhưng thua ở hai hiệp tiếp theo. Dương Thương đề nghị xem đây là một trận hòa. Nhận thấy cờ hiệu vẫn chưa đổ, biết là Điền Chiến vẫn chưa chiếm được thành, Cảnh Châu tiếp tục tìm cách câu giờ, níu chân Dương Thương. Anh thách đấu với Dương Thương thêm một hiệp nữa nhưng lần này bị quật ngã dễ dàng.

Trong thành, Dương Bình bị nhóm của Điền Chiến đánh lùi. Thanh Bình hi sinh thân mình, đâm chết Dương Bình, tạo điều kiện cho Điền Chiến chặt gãy cột cờ Viêm quốc, chính thức giành lại thành Cảnh Châu. Ngay khi lá cờ rơi xuống, Dương Thương biết con trai mình đã mất mạng, ông quyết lấy mạng Cảnh Châu. Nhưng chỉ vì một phút sơ sẩy, ông bị Cảnh Châu cắt cổ. Sau trận chiến, Cảnh Châu tức tốc vào thành tìm mẹ. Anh về tới nhà và phát hiện mẹ mình đã bị sát hại từ trước. Ngay lúc này, một nhóm sát thủ đột ngột tấn công Cảnh Châu. Anh may mắn được cứu bởi một kiếm khách tự nhận là sứ giả của Bái Vương. Đau đớn và thất vọng, Cảnh Châu đành quay về kinh đô Bái quốc.

Trong bữa tiệc mừng công, Bái Vương yêu cầu tất cả mọi người ra ngoài trừ Cảnh Châu (vẫn trong thân phận Tử Ngu) và Tiểu Ngải. Lúc này, ông tiết lộ rằng mình biết nhân thân thật của Cảnh Châu và đã cho người tới giết Tử Ngu để Cảnh Châu được vĩnh viễn sống với thân phận giả. Một sát thủ bịt mặt đem theo một chiếc hộp dường như đựng thủ cấp Tử Ngu tới yết kiến Bái Vương. Nhà vua mở chiếc hộp nhưng trong đó hoàn toàn trống không, đột ngột tên sát thủ rút kiếm đâm Bái Vương một nhát chí mạng. Tấm mặt nạ được tháo xuống và hóa ra tên sát thủ kia chính là Tử Ngu. Trong cơn thịnh nộ, Tử Ngu sai Cảnh Châu kết liễu nhà vua. Khi Cảnh Châu vừa với lấy thanh kiếm, chuẩn bị giết Bái Vương thì Tử Ngu lén tấn công anh. Vẫn kịp đề phòng, Cảnh Châu giết Tử Ngu trước rồi mới lấy mạng Bái Vương. Đeo lại chiếc mặt nạ cho Tử Ngu và đặt thanh kiếm bên cạnh hắn, Cảnh Châu bước ra khỏi cung điện, tuyên bố với quần thần rằng nhà vua đã băng hà do bị sát thủ ám sát. Phim kết thúc với hình ảnh Tiểu Ngải, người duy nhất biết được sự thật, đứng tựa mình bên cánh cửa, không biết có nên bước ra và phơi bày tất cả hay không.